营收创历史新高，归母净利润近乎零增长开yun体育网，赛力斯2025年交了一份“拧巴”的收货单。

3月30日晚，赛力斯发布2025年年报泄漏，全年竣事营业收入约1650.54亿元，同比增长13.69%；包摄于上市公司股东的净利润约59.57亿元，微增0.18%，考虑两年竣事盈利。

这也泄漏赛力斯正站在机密的拐点：领域推广与盈利压力并存，面对增长放缓、依赖华为等隐忧。

营收增速放缓

与2024年高速增长的事迹比拟，2025年赛力斯的事迹保持增长，而增速放缓。不仅如斯，2025年赛力斯扣非净利润出现-7.84%的同比下滑。

新京报贝壳财经记者 王琳琳 制图

赛力斯称，2025年营收增长主如果新动力汽车销量增多。全年公司累计销量约51.69万辆，同比增长3.99%。其中，新动力汽车销量为47.23万辆，同比增长10.63%。值得防止的是，问界品牌孝顺了超42万辆的销量，占比稀奇80%，成为赛力斯销量的所有主力。

这也意味着，赛力斯转向以问界为中枢的单引擎运行口头。本年2月，赛力斯公告称将剥离蓝电汽车关联存量钞票，这也被视为聚焦问界品牌的政辩论作。在2025年财报中，赛力斯也并未说起蓝电汽车具体情况。

从季度施展来看，2025年一到四季度，赛力斯的营收分散为191.47亿元、432.55亿元、481.33亿元和545.19亿元；归母公司净利润分散为7.48亿元、21.93亿元、23.71亿元和6.44亿元。不错看出，第四季度赛力斯固然营收保持增长，但归母净利润环比赫然下降。从财报来看，主如果用度“吃掉了”利润——四季度销售、处治和研发用度集会开销，加上年末一次性钞票减值计提12亿元，共同挤压了净利润。

拉长到全年来看，销售、处治和研发三项用度的大幅增长也蚕食了归母净利润。其中，2025年销售用度同比增长26.1%。在业内看来，这也反馈一个表象：赛力斯当下的增长一定过程上依赖于高干预运行。

问界孝顺九成收入，具身智能要撑起新弧线？

关于赛力斯而言，“华为”是绕不开的环节词。恰是因为华为的加持，赛力斯事迹沿途增长，竣事扭亏及考虑盈利。

赛力斯提到，2025年问界成交均价39.1万元，若按照42万辆的销量计较，问界品牌为赛力斯带来约1642亿元的收入，在赛力斯总收入中占比在九成以上。

得到高营收的同期，赛力斯也相似有忧想：华为光环既是护城河，亦然软肋。

一方面，2025年赛力斯向华为截止的深圳引望采购商品、给与劳务等关联交往223.35亿元，远高于其归母净利润。另一方面，华为在汽车领域大范围推广合营，除了“五界”外，又推出了“两境”，这些品牌也让华为的资源和研发重点漫衍，华为效搪塞赛力斯的影响被分担；也可能在“乾崑智能、鸿蒙座舱”等出现同质化竞争。

一位大厨当然不可唯有一份拿手菜，这家依靠华为“升空”的企业，也在寻找新的增长弧线。在2025年年报中，赛力斯屡次说起“智能机器东谈主”。如“稳步激动智能机器东谈主业务”“开展智能机器东谈主等产业的深度协同，拓宽技巧智商范畴与产业期骗范畴，安靖素养新的业务增长点。”

2025年10月，赛力斯下属子公司重庆凤凰技巧有限公司与字节晋升旗下北京火山引擎科技有限公司签署《具身智能业务合营框架条约》。本年2月，赛力斯在晓示剥离蓝电汽车关联钞票的同期，也明确强调称“此次剥离的钞票不波及机器东谈主业务。”

赛力斯集团董事长张兴海曾对外在示，下一步赛力斯将抢持“东谈主工智能+汽车”会通机遇，加速AI技巧在车辆截止、智能座舱、自动驾驶等场景的落地期骗，并勇猛探索具身智能等新赛谈。

一边是异日的星辰大海，一边是当下的大水险滩。赛力斯正处在一个机密的拐点：一方面，问界和浩荡其他新势力品牌在手足之间，仍处于苦战之中，问界仍要作念实国内市集，拓展海外市集。另一方面，具身智能虽是蓝海，但何如落地买卖化尚不解确。

面对竞争尖锐化的汽车行业，正如张兴海所言，前哨阻挠满路、谈路险阻，全是难打的硬仗。

新京报贝壳财经记者 王琳琳

剪辑 杨娟娟

校对 付春愔开yun体育网